本月15日从钢花管花管角度话冬储 本月15日从钢花管角度话冬储较近，大家较关心的非冬储莫属。因为近两年的冬储非前些年的冬储，主要还是赚钱和赔钱的区别。所以，当今年年初哀鸿遍野后，冬储成为市场比较谨慎的话题。当前形势下，钢花管厂利润的居高难下，需求面的持续疲软以及资金面流动的掣肘，甚至环保政策对价格的影响、贸易摩擦等等不定因素的存在，导致下游贸易商对后市比较迷茫，在实际操作方面亦凸显谨慎态度。那么，钢花管花管市场是否适合冬储？首先，从价格方面来看：图1今年唐山焊管及镀锌管价格走势图数据来源：钢花管联数据从图1可以看出，今年1-上月份，唐山焊管与镀锌管价格走势均处于震荡模式。其中，1月份价格出现较为明显的下跌，3月份出现短期拉涨行情，其他月份均处于窄幅区间震荡。而进入本月份，震荡模式被打破，月内持续下滑，焊管累跌750元/吨，镀锌管累计跌860元/吨。但从本月份开始，钢花管花管价格急速反弹，现唐山4寸焊管价格在3830元/吨，镀锌管价格在4590元/吨，较上月同期价格分别下跌7%、3%。图2唐山镀锌管与焊管价差及镀锌管表观利润数据来源：钢花管联数据从唐山镀锌管与焊管价差走势来看，当前价差维持在760元/吨，较年内较高值970元/吨低210元/吨，较年内较低值560元/吨高200元/吨。镀锌管表观利润值在320元/吨，较年内低点高190元/吨，较年内高位低280元/吨。整体来看，目前焊管和镀锌管价格虽然触底反弹，但当前价格处于全年价格的偏低位，然镀锌管表观利润尚可。即使价格出现再次下跌，镀锌管仍有弹性空间。其次，从基建数据来看：图3全国房地产开发投资与基础设施投资增速数据来源：国家统计局国家统计局较新数据显示，今年1-本月份，全国房地产开发投资110083亿元，同比增长9.7%，增速与1-上月份持平。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长3.7%，增速与1-上月份持平。从图3可以看出，今年1-本月，全国房地产开发投资增速走势平缓，基础设施投资增速在持续下跌至3.3%后出现反弹。今年以来包括中央政治局会议和国家发改委在内中央多部委多次强调加大基础设施领域补短板力度，并出台多项刺激基建投资增长政策，积极落实相关细则和配套措施。在稳增长的基调下，基建投资仍是我国主要逆周期工具。因此，预计明年钢花管花管需求量增长仍在基建方面。但值得关注的是，今年基建项目开工受资金难到位影响，整体开工缓慢，西北地区更甚，仅在下半年正常开工。然而受地域气候影响，早在本月份左右又早早收工。所以，明年基建项目开工钢花管
是否正常，仍要关注资金面的流通情况。再次，从市场心态来看：据笔者电话调研发现，钢花管花管贸易商当前整体冬储意愿不强，加之现在距离过年为时尚早，所以观望气氛较为浓烈。目前，西北地区整体进入销售淡季，户外工地基本停滞，贸易商出货多以零星为主。当前库存情况来看，新疆地区整体钢花管花管库存较为充足，银川、西宁等地维持低位库存。而补货时间多数表示或在本月底至1月初期间，但补库数量不大，维持常规库存量为主，整体心态谨慎。综上所述，目前焊管和镀锌管价格虽然处于全年的低位，但较本月份的底部仍有一定空间，价格或有继续下探的可能。但从近期各地环保限产情况来看，对钢花管价的支撑力度尚存，市场下探情绪不浓，预计短期内价格或维持震荡格局。短期内建议仍以随进随出为主。基建增速的反弹，或许是明年部分地区需求回暖的希望。当然还要考虑实际开工的时间及项目资金的到位情况，所以相关地区冬储计划仍需量力而为，勿兵马未动，粮草先行！另外，笔者认为，钢花管花管的规格比较多，在不确定性因素较多的情况下，做好常规库存即可。