目前，现货市场的整体特点是供需恢复缓慢，库存压力边际出现，市场信心不足。今年第一季度，行政生产限制相对低于前几年，导致管棚管供应方触底反弹。4月初，我国管棚管协会日均管棚管产量回升至同期最高水平，接近300万吨。品种之间的产量差异更为明显。只有五种材料中的螺钉产量仍保持在较低的边界。自3月以来，管棚管周产量非常稳定，平均周产量基本保持在300万-304万吨左右。随着近期管棚管厂家利润的再次减弱，产量增长继续放缓。

事实上，今年对管棚管表观的整体需求也遵循了春节前疲软、春节假期底部和春节后复苏的周期性规律。春节后恢复时间和速度与往年同期基本相同，但整体仍未脱离同期低水平，近一个月开始低水平下降，回到同期最低水平。因此，相应的短期风险也得到了相应的加强，对房地产相关指标的支持也存在很大的不确定性干扰。五种材料中表现最好的品种主要用于基础设施项目的厚板，其表观消费恢复范围和速度相对较好，三周内恢复到156万吨以上，稳定在历史高水平运行，表明高频基础设施需求相对较好。

供需恢复的双重放缓与管棚管去库周期的性能相对应，不如前期累库阶段奠定的低压基数。这一轮管棚管去库周期始于2月下半月。截至4月初，已连续8周去库，但132个城市的社会管棚管库存只减少了167万吨，只减少了12.9%。虽然管棚管库存总量较低，但去库速度总体温和，与去年同期相似。环比增长基本保持在往年边界运行，整体表现不符合旺季特点，库存压力逐渐边际出现。反映在当前供需恢复阶段，需求恢复速度低于供需恢复速度。管棚管产销同比增速差整体低点明显上移，接近零轴趋势，说明需求恢复的可持续性仍不确定，管棚管价格支撑强度自然会有边际减弱效应。

目前，管棚管基本面薄弱没有改善的迹象。相对积极的是，管棚管每吨的利润最近正在收缩。在即期成本核算下，华北地区长工艺管棚管厂家再次亏损，华东地区电炉均电成本也相应转化为亏损。一些建筑管棚管厂家开始减产，后续产量回升空间有限，减少政策也带来供应干扰。与此同时，对螺纹的需求仍然疲软。最新周需求量为310.68万吨，较早期高点下降12.9%。因此，我国主要贸易商建筑管棚管的日交易量也保持在较低水平。4月份日平均交易量为16.54万吨，较上月下降3.84%。前几年的表现是环比增长。因此，最新的水泥出货量也在减少，这表明建筑管棚管的旺季需求表现不佳，旺季已经结束。对疲软需求的担忧继续抑制管棚管价格。